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基金經理溫柔“老鼠倉”案,市場不能只當笑話來看
2020-01-14
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    近日,上海第一中院宣判了一起利用未公開信息交易案。上投摩根基金經理吳文哲的溫柔“老鼠倉”案因此受到市場的關注。

    基金經理的“老鼠倉”案在A股市場已經是屢見不鮮了。吳文哲的“老鼠倉”案之所以吸引眼球,是因為該“老鼠倉”是大吳文哲10歲的女朋友侯宇潔的,而且吳文哲主動幫女友侯宇潔操作賬戶,也是為了幫女友解決股票虧損問題,增加兩人的情感。不料,吳文哲貼心開設的“老鼠倉”,最終卻讓女友虧得更慘!總計虧損157.19萬元。因此,吳文哲的“老鼠倉”贏得了“溫柔‘老鼠倉’”的美名,除了虧損金額并不甜蜜之外,整個過程還是充滿了“濃濃愛意”的,包括最后法院的判決,也是兩人雙雙判刑,形同“比翼雙飛”。

    幫女友炒股反虧了157萬元,溫柔“老鼠倉”成了市場的一個笑柄與談資。不過,市場如果止步于此的話,就未免膚淺了一些,不論是投資者還是監管者更應該要看到吳文哲“老鼠倉”背后所潛在的問題。

    吳文哲的溫柔“老鼠倉”暴露出來的首先是股票市場的投資風險,它提醒投資者一定要敬畏市場,在股票投資的過程中一定要有風險意識。根據吳文哲在法庭上的供述,上投摩根旗下的成長先鋒基金由他個人決策下單;卓越制造基金由他和另一名基金經理共同管理,他有下單決策權,能實時看到基金下單持倉情況。正是基于這種優勢,這就使得吳文哲做起“老鼠倉”來得心應手。尤其是吳文哲還在追求女友侯宇潔,希望幫女友解決財務危機。因此,在外人看來,賺錢應是輕而易舉的事情。然而,就是在這種情況下,吳文哲的“老鼠倉”仍然虧損了157萬元。這足見股票投資確實是存在風險的。作為基金經理的吳文哲尚且如此,這就更別說是信息根本就不對稱的中小投資者了。所以中小投資者更要敬畏市場,在股票投資過程中更要有風險意識。

    吳文哲的“老鼠倉”虧損也暴露出其投資水平低下的問題。為了達到追求女友的目的,吳文哲幫女友賺錢的心情是迫切的,不存在有意“坑”女友的問題。實際上,為了幫女友賺錢,吳文哲的表現確實很勤奮,僅與自己所管理的基金進行趨同交易,買入或賣出相同股票就達到52只,累計交易4377.73萬元。吳文哲的“拳拳之心”顯而易見。但無奈吳本人投資水平令人不敢恭維,做“老鼠倉”也虧損,結果是交易越多虧損越多。而從吳文哲管理的基金來看,業績同樣不佳。從公開數據中可以發現,吳某任職期間,其管理的兩只基金產品虧損幅度都在20%以上,而產品規模更是在此期間大幅縮水,這也是對吳投資水平低下的一種印證。

    吳文哲的“老鼠倉”也暴露出基金公司在用人以及在內部管理上還存在很大的問題。溫柔“老鼠倉”既暴露了吳某投資水平低下的問題,同時也暴露出吳某在職業操守上是存在問題的。但就是這樣的吳某,卻在上投摩根基金公司先后擔任了兩只基金的基金經理,不知道上投摩根到底是看中了吳某的何種特長?尤其值得關注的是,早在2007年,上投摩根就發生過基金經理唐建的“老鼠倉事件”,當時在市場上引起轟動。如今十幾年的時間過去了,“老鼠倉”事件仍然還在上投摩根公司繼續上演,該基金公司的內部管理確實是一個很大的問題。

    此外,吳文哲的“老鼠倉”事件再次暴露出市場對“老鼠倉”查處不力的問題。這個問題主要體現在追責當事人刑事責任方面。對“老鼠倉”的處理基本上是基金公司將當事人除名,證監會對當事人罰沒款項并進行市場禁入處理。這些都是常規性的查處,談不上有太大的震懾力。而最令市場失望的應是追究“老鼠倉”的刑事責任了。比如,上海第一中院對吳文哲“老鼠倉”案的判決,判決吳文哲、侯宇潔犯利用未公開信息交易罪,均判處有期徒刑一年,并處罰金五萬元,刑期從判決執行之日起計算,判決執行以前先行羈押的,羈押一日折抵刑期一日,即自2019年1月9日起-2020年1月8日止(二人于2019年1月9日被刑事拘留),這也意味著法院宣判之日就是當事人刑滿之日。這樣的判決對于當事人來說顯然是缺少震懾力的。加大對“老鼠倉”的處罰力度這是《刑法》以及執法者需要直面的問題。

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草根簡介


1964年生人,貧下中龍。自由職業者,獨立財經撰稿人,財經名博博主,專欄作家。1993年入市,十八年的股市磨練,練就了對股市獨到的眼光與見解。2001年通過證監會證券投資分析專業資格考試。已在全國主要證券報刊發表文章數千篇,著有《輕輕松松炒股票》一書。

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